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市場(chǎng)行情
鋼價(jià)漲跌兩難 春節(jié)前鋼市振蕩運(yùn)行或?yàn)橹餍?/h3>
柳州華通
2013-12-24 14:28:01
最近，在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的背景下，各地加大環(huán)保治理力度，鋼市產(chǎn)量下降，螺紋鋼期貨迎來一波反彈行情。然而，上周五1405合約價(jià)格在3750元/噸附近受阻回調(diào)。筆者認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較前期降低，后市振蕩運(yùn)行或?yàn)槁菁y鋼市場(chǎng)主旋律。
第一，工業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性存疑。就工業(yè)品而言，近期陸續(xù)公布的重要數(shù)據(jù)中性偏多。但值得注意的是，11月PPI環(huán)比持平，與此前官方和匯豐公布的11月PMI相吻合。同時(shí)，11月工業(yè)增加值和投資增速放緩，進(jìn)一步印證了國內(nèi)總需求乏力，工業(yè)復(fù)蘇形勢(shì)不容樂觀。加上未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，工業(yè)品價(jià)格反彈高度將有限。
第二，整體來看，環(huán)保倒逼機(jī)制將對(duì)鋼鐵行業(yè)長期發(fā)展產(chǎn)生一定利好作用，但短期對(duì)鋼廠生產(chǎn)影響有限。雖然國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為202.93萬噸，環(huán)比下降3.34%，創(chuàng)出今年以來最低水平，但是當(dāng)前減產(chǎn)受到季節(jié)性因素支撐，市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)有效性提出質(zhì)疑。筆者認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)能過剩頑疾愈演愈烈，僅靠當(dāng)前一紙政策來完全化解，短期來看是不現(xiàn)實(shí)的。環(huán)保政策的效果還有待觀察，據(jù)筆者了解，目前環(huán)保部門已開始對(duì)唐山地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)施壓。但考慮到高爐停產(chǎn)成本較大，地區(qū)競(jìng)爭激烈，鋼材產(chǎn)量或不會(huì)有較大變化。
第三，傳統(tǒng)“需求淡季效應(yīng)”
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最近，在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的背景下，各地加大環(huán)保治理力度，鋼市產(chǎn)量下降，螺紋鋼期貨迎來一波反彈行情。然而，上周五1405合約價(jià)格在3750元/噸附近受阻回調(diào)。筆者認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較前期降低，后市振蕩運(yùn)行或?yàn)槁菁y鋼市場(chǎng)主旋律。
第一，工業(yè)復(fù)蘇持續(xù)性存疑。就工業(yè)品而言，近期陸續(xù)公布的重要數(shù)據(jù)中性偏多。但值得注意的是，11月PPI環(huán)比持平，與此前官方和匯豐公布的11月PMI相吻合。同時(shí)，11月工業(yè)增加值和投資增速放緩，進(jìn)一步印證了國內(nèi)總需求乏力，工業(yè)復(fù)蘇形勢(shì)不容樂觀。加上未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，工業(yè)品價(jià)格反彈高度將有限。
第二，整體來看，環(huán)保倒逼機(jī)制將對(duì)鋼鐵行業(yè)長期發(fā)展產(chǎn)生一定利好作用，但短期對(duì)鋼廠生產(chǎn)影響有限。雖然國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為202.93萬噸，環(huán)比下降3.34%，創(chuàng)出今年以來最低水平，但是當(dāng)前減產(chǎn)受到季節(jié)性因素支撐，市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)有效性提出質(zhì)疑。筆者認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)能過剩頑疾愈演愈烈，僅靠當(dāng)前一紙政策來完全化解，短期來看是不現(xiàn)實(shí)的。環(huán)保政策的效果還有待觀察，據(jù)筆者了解，目前環(huán)保部門已開始對(duì)唐山地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)施壓。但考慮到高爐停產(chǎn)成本較大，地區(qū)競(jìng)爭激烈，鋼材產(chǎn)量或不會(huì)有較大變化。
第三，傳統(tǒng)“需求淡季效應(yīng)”
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